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百龍創園沖刺IPO:擬募集資金7億 農夫山泉為前五大客戶之一

2019-12-23 10:18:18   46

    近日,山東百龍創園生物科技股份有限公司(下稱“百龍創園”)遞交申報稿沖刺IPO,保薦機構為中德證券。


    本次申請上市,百龍創園擬募集資金7億元,用于“年產3萬噸可溶性膳食纖維項目”、“年產1萬噸低聚異麥芽糖項目”、“年產6000噸結晶麥芽糖醇結晶項目”、償還銀行貸款,以及補充流動資金之中。


    增長緩慢


    百龍創園成立于2005年,并于2016年整體變更為股份有限公司。


    截至招股書簽署日,公司控股股東為竇寶德,持有公司63.18%的股份,為百龍創園董事長;竇光朋持股3.21%,擔任百龍創園副總經理。竇寶德和竇光朋系父子關系,兩人同為公司實際控制人。


    除實控人外,持股5%以上的大股東還包括深圳恩復開金投資合伙企業(有限合伙)、深圳鴻慶華融二號投資企業(有限合伙),持股比例分別為14.42%、5.26%。


    據悉,公司主營業務為益生元系列產品、膳食纖維系列產品和其他淀粉糖(醇)系列產品的研發、生產及銷售,低聚異麥芽糖、低聚果糖、低聚半乳糖等主要產品定位于中高端,廣泛應用于食品、乳制品、飲料、保健品、醫藥、動物營養及飼料等行業。截至目前,公司可生產60多種不同規格型號的功能性食品配料產品。


    公開數據顯示,2016年-2018年以及2019年上半年,百龍創園實現營業收入分別為3.36億元、3.11億元、3.56億元、1.97億元,對應凈利潤分別為6479.85萬元、6373.39萬元、6530.44萬元、4106.82萬元。


    不難看出,公司的收入增長較為緩慢,近三年的年復合增長率僅2.93%。從收入明細來看,在公司三大主營業務中,“膳食纖維系列”產品收入呈現不斷下滑的趨勢,“其他淀粉糖(醇)系列”也未有明顯的增長。


    為何主營產品會出現明顯的下滑?


    對此,IPO日報致電百龍創園董秘辦并發去采訪函,對方表示“會查看采訪函”,但截至發稿暫未回復。


    客戶集中


    作為一家全球益生元和膳食纖維產品生產商,公司的產品遠銷美國、加拿大、俄羅斯、韓國等國家和地區。


    報告期內,公司海外銷售收入分別1.32億元、1.14億元、9407.6萬元和7955.01萬元,占總收入的比重分別為40.54%、38.15%、27.95%和41.40%。


    其中,公司在海外最大客戶系美國SMI公司,且2016年以來,美國SMI公司一直穩居公司第一大客戶的位置,報告期內產生的采購額分別為1.25億元、1.03億元、6228.6萬元、3846.17萬元。


    對此,公司表示,拓展海外市場可能存在的主要風險包括商標和知識產權保護、當地政治和經濟局勢、貿易政策、法律法規和管制措施的變化等,如果上述因素發生了對公司不利的變化,將對公司海外市場的產品銷售造成負面影響。


    此外,百龍創園還存在客戶相對集中的特點。


    截至2019年6月底,公司前五大客戶分別為美國SMI公司、普賢公司、廣州華匯生物實業有限公司、農夫山泉、加拿大健康配料。2016年,前五大客戶也出現了娃哈哈和達利集團的身影。


    根據申報稿,百龍創園對前五名客戶的銷售收入分別為2.02億元、1.7億元、1.47億元、8488.18萬元,占當期總收入比重分別為60.14%、54.79%、41.45%和43.09%。公司表示,報告期初因產能有限,需要集中有限的資源服務于少數重點客戶,導致公司的客戶相對集中。


    存不規范融資


    IPO日報注意到,公司曾開具無真實交易背景的票據進行融資,融資總額為1.1億元。


    申報稿披露,2016年初,公司因短期內償付到期債務的資金壓力較大,曾通過向其他單位開具無真實交易背景的票據,經背書轉讓后,向銀行貼現后再匯回公司,以此進行融資。票據到期后,由公司自行兌付。2016 年7月后,公司不再開具無真實交易背景的銀行承兌匯票。


    截至2016年底,上述票據已全部解付完畢,票據所產生的債權債務均已履行完畢,未造成任何經濟糾紛和損失,也未因不規范使用票據的行為受到過行政處罰。


    此外,申報稿中還披露了公司為滿足銀行相關規定的要求,存在通過第三方取得銀行貸款的情形。公司表示,2018年3月后不再以該等形式獲取銀行貸款,且截至2018年7月31日已歸還了全部該等形式的銀行貸款及利息。


    百龍創園存在上述不規范融資行為,或許是因為自身資金短缺。


    公司表示,目前主要依賴自有資金及銀行借款維持日常生產經營及擴大生產規模。若僅靠積累的自有資本或銀行借款,公司未來發展將受到融資渠道的限制。


    業內人士認為,百龍創園的上市或正是為解決資金短缺這一問題。


    截至2016年末、2017年末、2018年末及2019年6月底,公司的現金及現金等價物余額分別為1.55億元、1.54億元、7526.18萬元、7106.66萬元。


    在此次上市的募集資金用途中,公司擬投入2.34億元、3700萬元,分別用于補充流動資金和償還銀行貸款。


    (國際金融報記者 楊紫薇)


    原標題:農夫山泉為大客戶,這家公司現在要IPO募資“補血”


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